降息對油價(jià)影響正在消化中,除不振的經(jīng)濟(jì)和疲軟的石油需求之外,2024年最后一個(gè)季度國際油市。
國際石油市場兩大標(biāo)桿原油,WTI和布倫特期貨價(jià)格,分別跌破70美元/桶,收于69.20美元/桶和69.19美元/桶,創(chuàng)下2024年以來的最低水平,雖然布倫特和WTI期貨價(jià)格分別于9月11日和9月16日重回每桶70美元以上的水平,但9月18日美聯(lián)儲4年來首次降息后油價(jià)仍跌,國際石油市場籠罩在一片悲觀的氣氛之中,2024年剩余3個(gè)多月的國際石油價(jià)格向何處去,成為市場人士普遍關(guān)心的話題。早在年初和6月初,我們就分別撰文并在多次會議上,提醒市場人士應(yīng)高度關(guān)注三季度末和四季度國際石油市場可能會出現(xiàn)的大動(dòng)蕩,主要原因是美國總統(tǒng)大選將決定這一時(shí)期的國際石油形勢,當(dāng)前的國際石油市場正在驗(yàn)證我們的提醒。
2024年前8個(gè)多月起伏動(dòng)蕩的國際石油價(jià)格
進(jìn)入2024年以來,延續(xù)2023年最后兩個(gè)月的不振,從開年到1月中旬,國際石油價(jià)格處于盤整之中。從3月中旬開始,持續(xù)上漲并在4月4日漲破每桶90美元的水平,但僅7個(gè)交易日維持在每桶90美元之上。4月中旬之后,國際石油價(jià)格轉(zhuǎn)入跌勢,5月份跌勢加劇,6月初跌破每桶80美元的大關(guān),但從6月中旬開始又重回每桶80美元以上并一直保持到7月底,期間最高漲至87.43美元/桶。從7月底開始,國際石油價(jià)格又跌破每桶80美元的水平,其后雖有幾個(gè)交易日有所反彈,但總體上是逐漸降低,并在進(jìn)入9月份之后跌幅加大。
2024年1月1日,WTI期貨價(jià)格以71.67美元/桶開盤;1月2日,布倫特原油期貨價(jià)格以77.39美元/桶開盤。1月上旬,國際石油市場延續(xù)了2023年底的不振,但從1月中旬至3月中旬的兩個(gè)月時(shí)間里,國際石油價(jià)格一改年初的疲勢,開始上漲,從3月13日開始漲勢加速,并且穩(wěn)定地保持了上漲的勢頭。以布倫特原油期貨價(jià)格為例,1月22日突破每桶80美元的水平,1月26日漲至83.55美元/桶,3月14日漲破了每桶85美元,收于85.42美元/桶;4月4日,突破了每桶90美元的水平,收于90.65美元/桶,4月5日收于91.17美元/桶,為進(jìn)入2024年以來的最高價(jià)格水平。
2024年4月,由于4月1日以色列襲擊了敘利亞大馬士革的伊朗大使館,導(dǎo)致多名伊朗高級軍官死亡,伊朗誓言要進(jìn)行報(bào)復(fù),讓國際石油市場處于一片驚恐之中。2024年4月13日,伊朗高調(diào)宣布對以色列實(shí)施了報(bào)復(fù)行動(dòng),4月19日伊朗伊斯法罕等地發(fā)生了爆炸,但由于這些事件無論從規(guī)模還是影響上,都非常有限,沒有對國際石油市場產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的沖擊,繼4月5日漲出新高之后,國際石油價(jià)格就失去了繼續(xù)上漲的動(dòng)力。從4月中旬至4月底,國際石油價(jià)格基本上保持在每桶88美元上下的水平波動(dòng)。4月30日,布倫特原油期貨價(jià)格,收于87.86美元/桶,跌回到3月最后一個(gè)交易日,即3月28日的收盤價(jià)。
進(jìn)入5月之后,國際石油價(jià)格的跌勢加劇。5月1日,布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶83.44美元,比4月30日的收盤價(jià)下跌了4.42美元/桶,跌幅為5.03%;WTI期貨價(jià)格收于每桶79美元,比4月30日的收盤價(jià)下跌了2.93美元/桶,跌幅為3.57%。整個(gè)5月份,布倫特原油期貨價(jià)格再也沒有漲至每桶85美元的水平,當(dāng)月最低為81.36美元/桶(5月23日),最高為84.22美元/桶(5月28日)。WTI期貨價(jià)格,僅一個(gè)交易日高于每桶80美元的水平(5月17日),其余均在每桶77美元上下波動(dòng)。5月31日,即5月份的最后一個(gè)交易日,布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶81.62美元,比4月30日的收盤價(jià)下跌了6.24美元/桶,跌幅為7.1%;WTI期貨價(jià)格收于每桶76.99美元,比4月30日的收盤價(jià)下跌了4.94美元/桶,跌幅為6.02%。
2024年6月3日,進(jìn)入6月份的第一個(gè)交易日,布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶78.36美元,繼2月7日以來首次跌破每桶80美元的水平,比5月31日的收盤價(jià)下跌了3.26美元/桶,跌幅為3.99%;WTI期貨價(jià)格收于每桶74.22美元,也是繼2月7日以來首次跌破了每桶75美元的水平,比5月31日的收盤價(jià)下跌了2.77美元/桶,跌幅為3.59%。但是,從6月10日開始,國際石油價(jià)格又重新漲回80美元以上的水平,并一直維持到7月26日,期間的7月4日,布倫特原油期貨漲至87.43美元/桶,WTI漲至83.94美元/桶,均為5月1日之后的最高價(jià)。
從6月10日開始的這一輪油價(jià)上漲,至7月底就基本結(jié)束。2024年7月31日晚,哈馬斯最高領(lǐng)導(dǎo)人哈尼亞在伊朗首都德黑蘭遭襲身亡,面對伊朗誓言報(bào)復(fù)后中東緊張局勢的持續(xù)升級,國際石油價(jià)格不升反降,從8月1日開始不斷下跌,期間雖有反復(fù),8月21日跌至階段性的價(jià)格低點(diǎn),其中布倫特原油期貨價(jià)格跌至76.05美元/桶,WTI期貨價(jià)格跌至71.93美元/桶。8月底,國際石油價(jià)格有所回調(diào),但進(jìn)入9月份之后,跌勢加劇,9月4日和9月10日,WTI和布倫特原油期貨價(jià)格相斷跌破每桶70美元的水平,并同時(shí)于9月10日創(chuàng)下2024年以來的最低價(jià)格水平,而當(dāng)時(shí)熱帶風(fēng)暴弗朗辛正席卷墨西哥灣,迫使約24%的原油產(chǎn)量和26%的天然氣產(chǎn)量停產(chǎn),但也未能對原油期貨價(jià)格形成支撐。
美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間2024年9月18日,美國聯(lián)邦儲備委員會宣布,將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個(gè)基點(diǎn),降至4.75%至5.00%之間的水平,這是美聯(lián)儲自2020年3月以來的首次降息。9月18日,倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌5美分,收于每桶73.65美元,跌幅為0.07%;紐約商品交易所10月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌28美分,收于每桶70.91美元,跌幅為0.39%。不過,9月19日,在消化美聯(lián)儲降息和中東緊張局勢的推動(dòng)下,國際石油價(jià)格回漲,其中布倫特原油期貨價(jià)格上漲了1.23美元/桶,收于74.88美元/桶,漲幅為1.67%;WTI期貨價(jià)格上漲了1.04美元/桶,收于71.95美元/桶,漲幅為1.47%。
2024年9月19日,布倫特原油期貨收盤價(jià)與1月2日開盤價(jià)相比,下跌了2.51美元/桶;WTI期貨收盤價(jià)與1月1日開盤價(jià)相比,上漲了0.28美元/桶。截至9月19日,2024年布倫特原油期貨均價(jià)為82.13美元/桶,WTI期貨均價(jià)為77.80美元/桶。
沙特阿拉伯、俄羅斯等8個(gè)國家繼續(xù)削減石油產(chǎn)量
自2024年6月2日的第37屆部長級會議之后,除8月1日召開的第55屆部長級聯(lián)合監(jiān)督委員會會議之外,歐佩克+沒有再舉行重要的會議,期間歐佩克秘書長海瑟姆·蓋斯,于8月26至29日對伊拉克、哈薩克斯坦進(jìn)行了官方訪問,落實(shí)這兩個(gè)國家超產(chǎn)的補(bǔ)償問題。
2024年8月1日召開的第55屆部長級聯(lián)合監(jiān)督委員會會議,審查了2024年5月和6月的原油生產(chǎn)數(shù)據(jù),認(rèn)為歐佩克和非歐佩克參與國的石油產(chǎn)量總體上符合有關(guān)會議的要求。這次會議指出,2024年6月2日沙特阿拉伯、俄羅斯等8個(gè)國家決定自愿減產(chǎn)的退出計(jì)劃,有可能暫停或逆轉(zhuǎn)。
2024年8月22日,歐佩克官網(wǎng)發(fā)布了伊拉克、哈薩克斯坦的超產(chǎn)補(bǔ)償計(jì)劃,其中的附表中按月列出了2024年8月至2025年9月兩國的補(bǔ)償產(chǎn)量。在蓋斯對伊拉克、哈薩克斯坦訪問期間,兩國均重申,無條件承諾全面及時(shí)實(shí)施生產(chǎn)的調(diào)整。
2024年9月5日,歐佩克官網(wǎng)發(fā)布消息,宣布沙特阿拉伯、俄羅斯等8個(gè)國家,取消原定于2024年9月底的增產(chǎn)計(jì)劃,這8個(gè)國家的自愿減產(chǎn)再延長兩個(gè)月至11月底,這樣,8月1日歐佩克+第55屆部長級聯(lián)合監(jiān)督委員會會議上的消息,終于成為現(xiàn)實(shí)。
根據(jù)歐佩克官網(wǎng)發(fā)布的材料,以下,為我們翻譯的沙特阿拉伯、俄羅斯等8個(gè)國家,有關(guān)延長減產(chǎn)決定的完整內(nèi)容。
沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿拉伯聯(lián)合酋長國、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼延長自愿減產(chǎn)
沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿拉伯聯(lián)合酋長國、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼,此前于2023年4月和11月宣布額外的自愿減產(chǎn),2024年9月5日,這些國家舉行了一次線上會議,強(qiáng)調(diào)了確保全面遵守自愿減產(chǎn)協(xié)議的決心。伊拉克和哈薩克斯坦,自2024年1月以來一直超限額生產(chǎn),強(qiáng)烈地重申了對自愿減產(chǎn)協(xié)議的承諾,以及根據(jù)2024年4月3日聯(lián)合監(jiān)督委員會第53次會議達(dá)成的并向歐佩克秘書處提交的補(bǔ)償計(jì)劃。
2024年8月,沙特阿拉伯、俄羅斯、阿拉伯聯(lián)合酋長國、科威特、阿爾及利亞和阿曼,與伊拉克和哈薩克斯坦舉行了兩次部長級的討論會,敦促兩國應(yīng)完全合規(guī)地生產(chǎn),并補(bǔ)償自2024年1月以來的超額產(chǎn)量。伊拉克和哈薩克斯坦承諾,與二手信息來源進(jìn)行接觸,說明他們的生產(chǎn)調(diào)整計(jì)劃,以實(shí)現(xiàn)合規(guī)并滿足他們于8月22日向歐佩克秘書處提交的補(bǔ)償計(jì)劃。
8月下旬,在與沙特能源大臣、歐佩克與非歐佩克部長級會議主席協(xié)調(diào)后,伊拉克和哈薩克斯坦在歐佩克秘書長訪問期間,重申了各自的承諾。訪問期間,歐佩克秘書處組織了與二手信源數(shù)據(jù)供應(yīng)商的研討會,伊拉克和哈薩克斯坦詳細(xì)介紹了它們正在實(shí)施的具體措施,以實(shí)現(xiàn)完全符合所需的產(chǎn)量水平,并滿足它們在8月和9月的補(bǔ)償計(jì)劃。這些措施包括,推進(jìn)現(xiàn)場維護(hù)計(jì)劃、減少產(chǎn)量,以及推遲和取消8月份的現(xiàn)貨銷售。此外,兩國還承諾,對8月份超產(chǎn)的產(chǎn)量進(jìn)行補(bǔ)償調(diào)整。
鑒于再次強(qiáng)調(diào)的決心和重新堅(jiān)定的承諾,八個(gè)參與國同意,將額外的自愿減產(chǎn)延長兩個(gè)月,至2024年11月末。在此之后,這些減產(chǎn)將從2024年12月1日起,根據(jù)附表上的時(shí)間表,以每月逐步減少的方式逐一取消。同時(shí),根據(jù)需要,這些計(jì)劃可以暫?;蛘{(diào)整。超產(chǎn)國家再次確認(rèn),到2025年9月,將完全彌補(bǔ)所有超產(chǎn)的產(chǎn)量。
從以上官宣材料的內(nèi)容看,更多的還是強(qiáng)調(diào)伊拉克、哈薩克斯坦補(bǔ)償超產(chǎn)的問題,沙特阿拉伯、俄羅斯等8個(gè)國家的延長自愿減產(chǎn)決定,并不占材料的多大篇幅。
美國總統(tǒng)大選正在決定2024年剩余3個(gè)多月的國際石油市場
目前,時(shí)間已到9月下旬,2024年只剩下3個(gè)月零10天的時(shí)間,國際石油市場正進(jìn)入一年中的最后一個(gè)季度。綜合各方材料分析,我們認(rèn)為,2024年剩余3個(gè)多月的國際石油市場將壓力高度集中,其中美國總統(tǒng)大選將成為最重要的決定性因素。
(一) 向好但仍不振的2024年世界經(jīng)濟(jì)增長
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2024年9月18日,全球金融市場終于迎來了萬眾期盼的美聯(lián)儲4年來首次降息,而且幅度高達(dá)50個(gè)基點(diǎn),但是,與國際石油價(jià)格的下跌相伴隨的是,美國三大股指也出現(xiàn)了下跌,其中道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日下跌103.08點(diǎn),收于41503.10點(diǎn),跌幅為0.25%;標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌16.32點(diǎn),收于5618.26點(diǎn),跌幅為0.29%;納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌54.76點(diǎn),收于17573.30點(diǎn),跌幅為0.31%。
除美聯(lián)儲之外,早在2024年6月5日,加拿大就宣布降息25個(gè)基點(diǎn);6月6日,歐洲央行也宣布降息25個(gè)基點(diǎn)。9月12日,歐洲央行年內(nèi)第二次降息,將存款便利利率調(diào)降25個(gè)基點(diǎn),將主要再融資和邊際借貸利率下調(diào)60個(gè)基點(diǎn)。世界主要經(jīng)濟(jì)體和美聯(lián)儲等的降息,理論上有利于世界經(jīng)濟(jì)的增長并推升國際石油價(jià)格,但本次美聯(lián)儲降息不但沒有立即拉升國際油價(jià)和美國股市,其主要的原因,是市場認(rèn)為降息證實(shí)了美國和全球經(jīng)濟(jì)的放緩,對未來的前景擔(dān)憂加劇。
在2024年4月16日發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中,國際貨幣基金組織預(yù)計(jì),2024-2025年,全球經(jīng)濟(jì)均將繼續(xù)以與2023年相同的速度(3.2%)增長。其中,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的整體增長率將從2023年的1.6%,上升到2024年的1.7%,但被新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增速的小幅放緩所抵消,后者的增速預(yù)計(jì)將從2023年的4.3%下降至2024年的4.2%。在2024年7月16日發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》更新內(nèi)容中,國際貨幣基金組織預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增速將與4月預(yù)測值保持一致,但日本和美國的增長則出乎預(yù)料地明顯放緩,其中美國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷持續(xù)強(qiáng)勁的出色表現(xiàn)后,出現(xiàn)了超預(yù)期的增速放緩,反映了消費(fèi)趨緩以及凈貿(mào)易帶來的負(fù)面作用。
在2024年1月9日發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中,世界銀行認(rèn)為,全球經(jīng)濟(jì)2024年底交出的答卷將令人遺憾,30年來國內(nèi)生產(chǎn)總值增速最慢的五年,預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增長將連續(xù)第三年放緩,從2023年的2.6%降至2024年的2.4%。2024年6月11日在最新一期的《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中,世界銀行認(rèn)為,預(yù)計(jì)2024年,全球經(jīng)濟(jì)增速將穩(wěn)定在2.6%,遠(yuǎn)低于新冠疫情爆發(fā)前十年3.1%的平均水平,占世界人口和全球GDP 80%以上的國家2024-2026年的增速仍將低于疫情爆發(fā)前的十年,發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2024-2025年的平均增長率為4%,略低于2023年,四分之一的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體今年的貧困程度仍高于疫情爆發(fā)前的2019年。
(二) 疲軟的2024年世界石油需求增長已成共識
面對不振的世界經(jīng)濟(jì),對于2024年的世界石油需求,年初時(shí)世界主要機(jī)構(gòu)的看法存在著分歧,但從下半年開始已逐漸趨于一致,進(jìn)入9月份應(yīng)基本達(dá)成了共識,即2024年的世界石油需求增長疲軟,大大不如年初的預(yù)期。
在2023年12月的《月度石油市場報(bào)告》中,歐佩克預(yù)計(jì),2024年世界石油需求為1.0436億桶/天,比2023年增加225萬桶/天,增長2.2%。而在2023年12月的《石油市場報(bào)告》中,國際能源署卻大幅下調(diào)了2024年世界石油需求的增長,預(yù)測需求總量僅增加110萬桶/天,大大低于2023年增加了230萬桶/天,理由是主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速下降,能源使用效率的提高和電動(dòng)汽車銷售的大幅度增加。
半年時(shí)間過去之后,在2024年8月12日發(fā)布的《月度石油市場》報(bào)告中,歐佩克自2023年7月份以來首次,下調(diào)了對2024年世界石油需求增長的預(yù)測。歐佩克預(yù)計(jì),2024年,全球石油需求將增加211萬桶/日,低于年初預(yù)計(jì)的225萬桶/日的增長。歐佩克指出,調(diào)減增長預(yù)期的理由是,這一小幅修正反映了2024年第一季度和某些情況下第二季度的實(shí)際數(shù)據(jù),以及對2024年主要經(jīng)濟(jì)體石油需求增長的預(yù)期減弱。
在2024年9月10日發(fā)布的最新一期《月度石油市場》報(bào)告中,歐佩克再次下調(diào)對2024年世界石油需求增長的預(yù)期,預(yù)計(jì)2024年全球原油需求增速為203萬桶/天,而此前的預(yù)期為211萬桶/天。歐佩克指出,由于全球制造業(yè)、建筑業(yè)和卡車運(yùn)輸活動(dòng)疲軟,以及液化天然氣卡車的普及,柴油需求受到抑制,從而削弱了對運(yùn)輸柴油的需求。至此,對于一直堅(jiān)定看好世界石油需求的歐佩克來說,已不得不面對2024年國際石油市場殘酷的現(xiàn)實(shí)。
在9月12日發(fā)布的《石油市場報(bào)告》中,國際能源署指出,2024年上半年,全球石油消費(fèi)量日增80萬桶,僅為2023年同期增長的三分之一,是自2020年疫情導(dǎo)致石油需求崩潰以來的最低增速。在這份報(bào)告中,國際能源署還預(yù)計(jì),2024年世界石油需求增長只有90萬桶/天,比2023年大幅度增長的210萬桶/天,每天減少了120萬桶,下降的幅度高達(dá)57.14%。
與疲軟的需求相反的是,2024年世界石油供應(yīng)卻在持續(xù)地增加。根據(jù)歐佩克的數(shù)據(jù),2024年,僅美國、加拿大和巴西三國,石油產(chǎn)量就每天增加123萬桶。根據(jù)國際能源署的數(shù)據(jù),2024年,非歐佩克產(chǎn)油國的石油產(chǎn)量,每天將增加150萬桶。不斷增加的石油產(chǎn)量,除迫使歐佩克+國家減產(chǎn)之外,就是日益失衡的國際石油市場供需形勢。
(三) 大選關(guān)鍵時(shí)期的美國需要較低的國際石油價(jià)格
2024年7月15日,美國前總統(tǒng)特朗普在共和黨全國代表大會上,被正式提名為2024年美國總統(tǒng)選舉共和黨總統(tǒng)候選人。7月21日,拜登宣布退選。8月5日,美國副總統(tǒng)哈里斯正式獲得民主黨總統(tǒng)候選人提名,并于8月22日在美國民主黨全國代表大會上正式接受民主黨總統(tǒng)候選人的提名。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2024年9月10日晚,美國副總統(tǒng)、民主黨總統(tǒng)候選人哈里斯和共和黨總統(tǒng)候選人特朗普,在賓夕法尼亞州費(fèi)城展開首場電視辯論。
根據(jù)計(jì)劃,首場辯論之后,兩黨的總統(tǒng)候選人還將舉行兩場辯論,在選舉年的11月第一個(gè)星期一的次日,即2024年11月5日進(jìn)行投票。2024年9月12日有媒體報(bào)道,特朗普在與哈里斯進(jìn)行首次總統(tǒng)辯論后表示,他不會再與哈里斯舉行下一場總統(tǒng)選舉辯論,但哈里斯表示“我們還欠選民一場辯論”。無論是否會有下一場的總統(tǒng)候選人辯論,2024年美國總統(tǒng)大選都已正式進(jìn)入了最關(guān)鍵的時(shí)期。作為世界第一大石油消費(fèi)國,美國消費(fèi)石油的約一半是汽油等車用燃料,汽油等車用燃料的支出排名美國居民消費(fèi)的第二位。因此,汽油價(jià)格是日常情景下,美國上至總統(tǒng)、下至百姓最關(guān)心的話題之一,更會成為大選年兩黨總統(tǒng)候選人都必須向選民交待的重大問題之一,以石油價(jià)格為核心的能源政策,歷來都是美國兩黨總統(tǒng)候選人必須要說明和展示的政策內(nèi)容。
從多年的美國國內(nèi)汽油價(jià)格數(shù)據(jù)看,3美元/加侖的普通汽油零售價(jià)格,是美國汽油價(jià)格的臨界點(diǎn),長時(shí)間高于這個(gè)價(jià)格,美國百姓就會對政府有意見,美國總統(tǒng)就必須想辦法降低油價(jià)。進(jìn)入9月份以來,美國普通汽油的零售價(jià)格分別為3.289美元/加侖(9月2日當(dāng)周)、3.236美元/加侖(9月9日當(dāng)周)和3.180美元/加侖(9月16日當(dāng)周),都在3美元以上,也即9月初以來國際石油價(jià)格的下跌,并沒有帶來美國國內(nèi)汽油價(jià)格的同步下跌??梢灶A(yù)料的是,隨著美國總統(tǒng)大選進(jìn)入關(guān)鍵的時(shí)期,特朗普和哈里斯肯定都會將就美國國內(nèi)的汽油價(jià)格、國際石油價(jià)格進(jìn)行表態(tài),要求沙特阿拉伯等中東產(chǎn)油國增加產(chǎn)量,拉低國際石油價(jià)格,即便9月5日沙特阿拉伯等8國已表示減產(chǎn)將維持到11月底,也都會提出這樣的要求,而沙特阿拉伯等中東產(chǎn)油國可能會采取與9月5日決定不一致的實(shí)際行動(dòng)。因此,可以說,從9月份開始,國際石油市場事實(shí)上就已進(jìn)入由美國總統(tǒng)大選決定的時(shí)間,直至2024年年底。
當(dāng)前,俄烏戰(zhàn)爭已進(jìn)入第31個(gè)月,正在進(jìn)入白熱化的階段。新一輪哈馬斯-以色列的軍事沖突仍沒有停止,并已擴(kuò)大到黎巴嫩;繼7月31日晚哈馬斯最高領(lǐng)導(dǎo)人哈尼亞在伊朗首都德黑蘭遭襲身亡之后,9月17日下午至19日又連續(xù)發(fā)生了真主黨成員專用通訊設(shè)備爆炸事件,造成多人死傷,中東的局勢更加緊張和復(fù)雜化。不過,歷來對重大事件高度敏感的國際石油市場,當(dāng)下卻對這些事件不為所動(dòng)。經(jīng)歷9月初的國際石油價(jià)格不斷下跌之后,有行業(yè)人士稱,當(dāng)前的國際石油市場正處于“歷史級別的悲觀”時(shí)期。有行業(yè)媒體報(bào)道,基金經(jīng)理在最近十周中有八周都在拋售石油,自2024年7月初以來,綜合持倉總計(jì)減少了5.58億桶,截至9月10日的7天內(nèi),對沖基金和其他基金經(jīng)理在六個(gè)最重要的期貨和期權(quán)合約中,出售了相當(dāng)于1.28億桶的石油。截至9月17日,基金持有的原油倉位首次從7月2日的5.24億桶凈多頭倉位,降至3400萬桶的凈空頭倉位。
目前,華爾街機(jī)構(gòu)對石油市場的預(yù)期一致悲觀,認(rèn)為全球石油市場正處于需求疲軟的時(shí)期。在2024年9月10日的亞太石油會議(APPEC)上,世界上兩個(gè)最大的大宗商品貿(mào)易商,托克集團(tuán)與貢渥集團(tuán)一致認(rèn)為,國際石油市場供應(yīng)嚴(yán)重過剩,托克集團(tuán)石油貿(mào)易主管勒科克更表示,布倫特原油價(jià)格“可能很快就會進(jìn)入60美元這一悲觀區(qū)間”。
早在2024年1月17日刊發(fā)的“壓力山大的2024年國際石油市場”一文中,我們就指出,不振的需求和不斷增加的供應(yīng)使油市基本面日益失衡,2024年國際油價(jià)面臨不斷增大的壓力,美國大選等事件有可能使油市大幅度動(dòng)蕩。在6月5日刊發(fā)的“混亂會議之下的艱難托市--第37屆歐佩克+部長級會議前后的國際石油形勢”一文中,我們又指出,放松減產(chǎn),既是紀(jì)律難以執(zhí)行,更是形勢迫不得已之所為,國際石油市場仍可能有3個(gè)月左右穩(wěn)定期,要高度警惕年底時(shí)的大幅度動(dòng)蕩。目前,2024年的國際石油市場正在進(jìn)入最后一個(gè)季度,雖然沙特阿拉伯等8個(gè)國家決定繼續(xù)維持減產(chǎn)兩個(gè)月,美聯(lián)儲也已開始降息,但進(jìn)入大選關(guān)鍵時(shí)期的美國,需要的是較低的國際石油價(jià)格,以便使美國國內(nèi)汽油價(jià)格降低并保持在3美元/加侖之下。因此,社會大眾和市場人士,在冷人旁觀美國總統(tǒng)大選這出四年一次大戲的同時(shí),更應(yīng)高度關(guān)注2024年最后一個(gè)季度國際石油市場的一舉一動(dòng)!
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